海昌海洋公园又遇变局 “白衣骑士”才骑9个月就要下马

游客越来越少，海豚也救不了？M4i新江南网|江南区域知名综合门户网

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上海海昌海洋公园 记者 薛永军 摄M4i新江南网|江南区域知名综合门户网

正值暑期，杭州不少家长会带着孩子到上海海昌海洋公园游玩。然而，这座“中国最大海洋主题公园”又遭变局。近日，海昌海洋公园发布公告，两笔股权转让协议同步签署，涉及约28.75亿股股份，交易总金额约11.14亿港元。若交易完成，去年才入主海昌海洋公园的祥源星海旅游(开曼)有限公司将退出控股股东之列，而接盘方HH SeaPark Holding背后的最终实益拥有人，则是全球物流及产业基础设施投资平台普洛斯(GLP)联合创始人、首席执行官梅志明。祥源星海是祥源控股集团的间接全资子公司，创始人俞发祥是浙江嵊州人。M4i新江南网|江南区域知名综合门户网

嵊州商人入主仅9个月M4i新江南网|江南区域知名综合门户网

如今再迎新变数M4i新江南网|江南区域知名综合门户网

7月30日晚间，海昌海洋公园控股有限公司发布公告，公司控股股东祥源星海旅游（开曼）有限公司、主要股东曲程分别与HH SeaPark Holding订立股份出售协议，合计出让21.75%的公司股份，受让方最终实益拥有人为普洛斯联合创始人梅志明。M4i新江南网|江南区域知名综合门户网

交易总对价约11.14亿港元。完成后，祥源星海持股比例从38.6%降至25.92%，正式失去控股股东地位；梅志明通过全资主体持有21.75%股份，成为公司第二大股东；曲程通过信托持股比例从28.21%降至19.13%，仍为主要股东。这家深陷亏损与治理动荡的海洋主题公园运营商，股权格局迎来实质性重构。M4i新江南网|江南区域知名综合门户网

事实上，此次股权转让之所以引发市场关注，一个重要原因在于，海昌海洋公园去年才刚刚完成控股股东更替。M4i新江南网|江南区域知名综合门户网

从2025年10月正式入主到本次出让股权，祥源控股的控股股东生涯仅维持了9个月。M4i新江南网|江南区域知名综合门户网

2025年6月，资金链持续承压的海昌海洋公园宣布向祥源控股定向增发51亿股新股，募资约22.95亿港元。交易完成后，祥源以38.6%的持股成为新任控股股东。市场当时将俞发祥视作拯救海昌的“白衣骑士”。市场彼时普遍预期，依托祥源控股的文旅产业资源与资金实力，海昌有望走出债务与业绩困境，加速推进轻资产转型。M4i新江南网|江南区域知名综合门户网

入主初期协同效应确有显现。年报数据显示，2025年11月，核心项目上海海昌海洋公园实现同期收入约4%的同比增长，成本管控与运营效率有所改善。公司货币资金也从2024年末的0.65亿元大幅升至2025年末的10.58亿元，流动性压力阶段性缓解。M4i新江南网|江南区域知名综合门户网

转折发生在2025年12月，祥源控股实控人俞发祥因涉嫌犯罪被采取刑事强制措施，随后辞任海昌董事会主席兼行政总裁等全部职务，俞红华等核心祥源系高管相继辞任。上市公司治理进入真空期，原本规划的资产整合、产业协同全面停滞。M4i新江南网|江南区域知名综合门户网

具有优质海洋主题公园资产M4i新江南网|江南区域知名综合门户网

为何4年亏损近33亿M4i新江南网|江南区域知名综合门户网

从资产属性看，海昌并非劣质资产。作为国内海洋主题公园龙头，公司在上海、郑州、大连、三亚等主要城市拥有7家大中型文旅项目，上海海昌海洋公园稳居行业第一阵营，具备成熟的演艺打造能力与IP运营基础，近年来还引进奥特曼、航海王等国际IP落地旗下主题公园。M4i新江南网|江南区域知名综合门户网

但是，海昌海洋公园多年来负债率居高不下。M4i新江南网|江南区域知名综合门户网

2025年，海昌海洋公园运营承压，收入规模缩水至15.49亿元，与2019年高峰时（28.02亿元）相比近乎腰斩。收入下滑主要源于核心业务的全面萎缩——游客人次与二次消费双降。2025年，作为支柱的门票收入8亿元，同比下滑10.63%；同样关键的园内消费（餐饮、货品、游乐等）4.59亿元，同比下滑19.61%。这一定程度上也意味着，消费者对海昌海洋公园出行意愿与消费力的双重收缩。M4i新江南网|江南区域知名综合门户网

收入端的萎缩直接侵蚀了利润。海昌海洋公园2025年亏损进一步扩大至9.56亿元。最近4年，海昌海洋公园连续亏损，累计亏损额达32.89亿元。M4i新江南网|江南区域知名综合门户网

海昌海洋公园在年报中坦言：“由于受到复杂外部经济环境的持续影响，以及有限财务资源的制约，公园板块收入对比去年同期下降。”同时，公司也表示，控股股东相关事件“仍对我们的品牌声誉产生一定影响”。M4i新江南网|江南区域知名综合门户网